大牛证券港股从大跌到大涨！油价上演日内深V反转，地缘风险溢价终于还是得到体现

优甲来源：智博配资网站：美港通证券日期：2026-02-13 15:22:45 查看：122

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　　来源：能源研发中心

　　后市观点

　　原油周一日内深V折返走势，从日内最低点反弹近4%，最终大涨收盘。这样的节奏让不少投资者错愕，市场普遍预期会有高开动作，但现实是开盘后亚洲时段一路大跌，在中东窗口交易显示疲弱短线跳水后又迅速拉起，随后一路走高刷新日内高点。地缘因素最终还是给油市注入了风险溢价。除了委内瑞拉，伊朗的风险也在持续发酵升温，针对伊朗的抗议活动，特朗普上周日威胁伊朗并警告称，如果更多抗议者死亡，伊朗政权将“遭受非常严厉的打击”。有信息显示大量军机飞往西方及中东军事基地，伊朗认为美国或以色列可能正在准备采取军事行动。

　　在周末美国对委内瑞拉采取军事行动后，市场押注华盛顿可能放松对该国原油出口的限制，全球供应充足继续对市场构成压力。不过相关机构认为鉴于政治不确定性、基础设施衰败和多年投资不足，任何有意义的产量复苏都可能需要较长时间，一年时间内委内瑞拉原油产量很难有明显的提升，也有分析认为若实现政治过渡并引入新投资和改革，委内瑞拉未来十年的石油产量可能扩大至每日250万桶。而实现这样的产量提升预计需要千亿美元的投资。投资者仍在关注委内瑞拉方面的各方博弈进展，从刚刚上任的委内瑞拉代总统罗德里格斯的表态来看强调和平相处，并无意加剧与美关系，愿意与美国及各国之间建立基于主权平等和互不干涉的、平衡的、尊重的国际关系。这也缓和了投资者对委局势失控的担忧

　　地缘层面在年初成为了市场关注焦点，与原油市场供应过剩交织在一起让投资者的情绪摇摆，行情走势上呈现了大波动不稳定的特点，SC原油表现明显弱于欧美油价，反映出国内市场疲弱格局。虽然油价仍是在上档阻力之下运行，但地缘不确定性可能带来脉冲行情，有机会冲击上档阻力区，当前阶段首先注意做好风险控制工作，其次才是对机会的把控。

　　每日动态

　　【1】WTI主力原油期货收涨1美元，涨幅1.74%，报58.32美元/桶；布伦特主力原油期货收涨1.01美元，涨幅1.66%，报61.76美元/桶；INE原油期货收涨0.3%，报428.1元。

　　【2】美元指数涨幅0.05%，报98.32；港交所美元兑人民币跌幅0.09%，报6.949；美国十年期国债跌幅0.1%，报112.19；道琼斯工业指数涨幅1.23%，报48977.18。

　　近期要闻

　　【1】据“油轮追踪者”网站，最近几天，大约十几艘满载委内瑞拉原油和燃料的油轮悄悄离开该国水域，似乎打破了美国实行的严格封锁。所有被确认已离开的船只都受到美国的制裁。另一组同样受到制裁的船只近几天在卸下进口产品或者完成国内运输任务后，也以空船状态离开该国。报道称，这些船只的离开对该国国营石油公司——委内瑞拉石油公司来说可能是一个解脱。该公司在上个月开始的美国封锁期间积累了大量海上浮动储备油，该国的石油出口一度陷入停滞。石油出口是委内瑞拉的主要收入来源。“油轮追踪者”网站说，至少有4艘油轮离开委内瑞拉水域，之前它们曾在该国海上边界附近短暂停留。该网站通过卫星图像确认了这些船只。

　　【2】当地时间1月4日，委内瑞拉外长希尔发布代总统罗德里格斯致世界及美国的信。

　　信中称，委内瑞拉重申其追求和平与和平共处的信念，渴望在国际尊重与合作的环境中，免受外部威胁地生活。委内瑞拉相信，全球和平的构建首先要保障每个国家的和平。

　　委内瑞拉认为，推动美国与委内瑞拉、委内瑞拉与本地区各国之间建立基于主权平等和互不干涉的、平衡的、尊重的国际关系是当务之急。这些原则指导着委内瑞拉与世界其他国家的外交关系。

　　信中称，委内瑞拉政府邀请美国政府共同制定以共同发展为导向的合作议程，在国际法框架内加强持久的共同体共处。

　　在信中，委内瑞拉方面向美国总统特朗普表示，委内瑞拉人民和地区值得享有和平与对话，而非战争。这始终是马杜罗总统的立场，委内瑞拉有权享有和平、发展、主权与未来。。

　　【3】【地缘变局点燃油企行情，但复苏之路漫漫】

　　⑴ 美国总统表示，美国将在带走委内瑞拉领导人后控制该国，这推动美国石油公司股价周一大幅上涨，市场期待其能获得委内瑞拉庞大的石油储量。

　　⑵ 委内瑞拉拥有全球最大的石油储量，但由于管理不善、国有化后外资有限以及制裁，其产量近几十年来急剧下降。

　　⑶ 雪佛龙作为目前唯一在委内瑞拉油田运营的美国大型石油公司，其股价盘前攀升7.3%，其他多家炼油商股价涨幅在5%到16%之间。

　　⑷ 然而，周一油价基本持平，因为尽管存在不确定性，但全球供应充足继续对市场构成压力。美国表示，对委内瑞拉石油出口的禁运目前仍将完全有效。

　　⑸ 分析师指出，委内瑞拉的重质酸性原油非常适合美国墨西哥湾沿岸炼油厂的配置。雪佛龙因其现有业务可能成为潜在早期受益者。

　　⑹ 摩根大通分析师认为，美国的行动还可能为归还2007年被没收的资产铺平道路，康菲石油和埃克森美孚均有大额待决仲裁裁决。